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交银国际洪灏:当前经济处于周期之末,重启周期需外在政策支持!

发布日期:2019-11-28 13:46:34 查看次数: 4483 

核心提示: 洪灏表示,企业内生力量并不能够重启周期,如果要重启下一个周期,需要外力的帮助。19日凌晨,美联储宣布降息。洪灏认为,周期的运行有3-3.5年的短周期,7-11年的中周期。所以,“周期之末”要演变成为下

经济观察网记者余慧如(Yu huiru)表示:“周期有3-3.5年的短周期和7-11年的中期。当这个周期结束时,下一个周期的开始将会酝酿。可以说现在是周期的结束,也可以说现在是下一个周期的开始。”9月19日下午,交银国际董事总经理兼研究部部长洪灏在2019年港股上市公司峰会和第二届港股上市公司投资者集体接待日发表主旨演讲。

洪灏说,企业的内部力量无法重启循环。如果要重启下一个周期,需要外部帮助。

19日凌晨,美联储宣布降息。在洪灏看来,这可能是今年最大的新闻,因为新闻中包含的更重要的信息“隐藏在光盘之间”。

“昨晚鲍威尔同志向每个人展示了未来重启量化宽松和扩大观察的可能性。这是一个非常重要的信息,导致美国股市在昨晚盘中下跌200点后反弹。”洪灏表示,如果经济下行压力增加,海外金融市场下行压力增加,美联储将再次开始扩大其观察范围。

a股是今年世界上表现最好的股票市场。

每年年底,洪灏都会写一份报告,预测中国明年的宏观经济走势。2017年12月的标题将是“无限风光重现巅峰”,2018年12月,展望2019年,标题将是“巅峰的回归”。“2018年是更痛苦的一年,许多私募股权朋友在2018年退出了。诚然,今年中国经济没有太大改善,但中国股市是世界上表现最好的股市指数。”

根据洪灏的说法,今年是非常有趣的一年。“自2018年9月以来,全球股市和其他加权指数没有达到新高。尽管美国三大指数表面上达到新高,但它们并不是决定性的突破。因此,今年是维修市场,中国a股表现非常好。世界各地的所有资产类别都有正回报,今年都在赚钱,包括“垃圾债券”。

洪灏认为,这一周期有3-3.5年的短周期和7-11年的中周期。在短期周期结束时,市场波动很大,但经济没有衰退。在中间周期结束时,市场陷入混乱,伴随着经济衰退。“因此,在去年第四季度,我们可以闭上眼睛买入,无论是短期还是中期结束,因为市场肯定会动荡。”

房地产困难再次成为中国经济周期复苏的驱动力

洪灏说,周期较短,为3-3.5年,中期为7-11年。当这个周期结束时,下一个周期的开始就要酝酿了。可以说,现在是周期的结束或下一个周期的开始。

然而,企业的内生力量无法重启周期,重启下一个周期需要外部帮助。

然而,今年制造业的投资下降很快。除了政府主导的基础设施投资,其他行业的投资也在下降。历史上,房地产给每个人的投资都带来了可观的回报。现在在“住房不投机”政策的指导下,房地产很难成为中国经济周期再次复苏的强大动力。它必须依靠其他动能。

因此,“周期的结束”要演变成下一个周期的开始,需要外部政策的支持,如货币政策、财政政策和地方结构改革。否则,“周期结束”会持续很长时间,即中国经济的“L”型底部。短期经济重启的关键掌握在央行手中。

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