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都是做P图发家的,为何1个Adobe强过136个美图?!

发布日期:2019-11-03 20:57:47 查看次数: 1457 

核心提示: 而p图鼻祖photoshop母公司adobe目前市值1360亿美金。都是做p图的发家的,为何一个adobe强过136个美图?9月18日,adobe公司发布了截止8月30号的三季报,股价盘中一度跌近5%

照片来源@ vision china

文怡富图证券,作者易复利魔方

2016年,美图被称为“美图秀秀”,上市后市值一度升至1000多亿港元,但目前市值仅为77亿港元,不到10亿美元。

Ppiditions的创始人photoshop的母公司Adobe的市值为1360亿美元。

他们都做了皮都道。为什么一个土坯比136张漂亮的照片好?

9月18日,adobe发布了截至8月30日的第三季度报告,股价在该季度下跌了近5%。土坯真的失败了吗?

市场来源:福尔图娜证券

然而,到18日收盘时,adobe的跌幅缩小至1.7%。

奥多比报告第三季度收入为28.3亿美元,同比增长24%,创下纪录。净利润为7.93亿美元,同比增长19.1%。事实上,adobe的第三季度报告超出了华尔街的预期。factset调查显示,分析师预计adobe的收入平均为28.2亿美元。

据业务部门统计,adobe第三季度的订阅收入为25.47亿美元,高于去年同期的20.22亿美元。产品业务收入为1.57亿美元,高于去年同期的1.49亿美元。服务和支持业务收入为1.3亿美元,高于去年同期的1.2亿美元。

资料来源:财务报告

在28.34亿美元的收入中,订阅收入为25.46亿美元,占最高收入的89.9%;

Adobe的毛利率仍高达85%,但利润丰厚的腾讯公司的毛利率仅为45%(2018年)。

既然第三季度的业绩超出预期,为什么股价会下跌?原因在于对第四季度的预期,简而言之,市场给出的预期过高,但公司给出的实际预期略低于市场预期。

Adobe预计第四季度收入为29.7亿美元,其中数字媒体部门收入同比增长20%,数字体验部门收入同比增长23%。根据美国公认会计准则的税率将达到11%,不根据美国公认会计准则的税率也将达到11%;每股收益将达到1.68美元,不符合美国公认会计准则的每股收益将达到2.25美元。

资料来源:财务报告

然而,根据factset调查,分析师预计adobe第四季度的平均收入将达到30.2亿美元,不符合美国公认会计准则的每股收益将达到2.3美元。

然而,adobe短期内未能达到预期并无害处。其收入连续15个季度实现两位数增长,并继续创出新高。经济周期对奥多比收入的影响并不明显:

奥多比由约翰·沃诺克(John Warnock)于1982年创立,至今已有36年的历史。公司名称“土坯”来自——土坯溪,约翰·沃诺克家乡后面流淌的小河的名字。

Adobe于1997年1月登陆纳斯达克,经历了2000年的互联网泡沫和2008年的金融危机。它最熟悉的产品是pdf和photoshop。

1989年,adobe推出了一个名为photoshop的图形编辑程序。至此,大Ptu的“开放”生涯已经开始。

在个人电脑时代,adobe已经成为其领域的霸主。

2012年,adobe开始了一项重大变革,推出了创新云(cc)云服务,客户可以每月订阅一次。目前,adobe的主要业务分为两类:数字媒体和数字体验。一些订阅产品:

资料来源:官方网站

从个人电脑时代到移动互联网时代和云计算时代,Adobe一直是行业领导者。尽管经历了许多变革,adobe始终在图像处理领域占据主导地位。根据gartner的数据,早在2014年,adobe在数字内容制作软件中就占有53.6%的市场份额,占据绝对领先地位。

目前,adobe在设计、视频、音频、电子教学、数字营销等领域拥有数十款软件,市值1000亿美元。

转型后,adobe的股价开始飙升。自2011年以来,adobe的股价从22美元的低点升至最高313美元,涨幅高达12.8倍。今年7月,adobe的市值达到1527亿美元(约合人民币1.08万亿元),正式开启了市值达到1万亿美元的道路。

市场来源:福尔图娜证券

事实上,在过去的十年里,国外大多数优秀的软件公司已经完成了云订阅的转型。代表性公司包括:snps.us、azpn.us、cdns.us等。改造后,股价已经起飞,也是最好的牛类股之一。

例如,苏格兰国民党在9月份也创下新高,目前市值为200亿美元,股价从2011年的42.7美元低点升至206.8美元。

市场来源:福尔图娜证券

整个软件业的转型升级奖金尚未发放。adobe仍然是业内最好的企业,尽管它在下一季度的表现预计会稍差一些。

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